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能源類(lèi)REITs備受追捧 金融賦能踐行綠色發(fā)展理念

新華財經(jīng)|2024年06月29日
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分析人士認為,基礎設施公募REITs作為盤(pán)活重資產(chǎn)的重要金融工具,發(fā)展正逢其時(shí),將為能源轉型保駕護航。

新華財經(jīng)上海6月29日電(記者 楊溢仁)近期,中信建投明陽(yáng)智能新能源封閉式基礎設施證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中信建投明陽(yáng)智能新能源REIT”)獲上交所批復引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

分析人士認為,基礎設施公募REITs作為盤(pán)活重資產(chǎn)的重要金融工具,發(fā)展正逢其時(shí),將為能源轉型保駕護航。

保駕護航雙碳目標

可以看到,中信建投明陽(yáng)智能新能源REIT是上海證券交易所主板上市公司明陽(yáng)智能中信建投證券及中信建投基金聯(lián)合推出的全國首單陸上風(fēng)電公募REITs,同時(shí)也是全國首單民營(yíng)風(fēng)電公募REITs,底層資產(chǎn)是分別位于河北滄州的黃驊舊城風(fēng)電場(chǎng)項目及位于內蒙古自治區克什克騰旗的紅土井子風(fēng)電場(chǎng)項目。

上述項目的地理位置優(yōu)越,風(fēng)力資源豐富,且電力消納能力穩定,具有良好的運營(yíng)前景。

可以看到,近期能源類(lèi)REITs受到了投資者的普遍追捧,截至2024年6月21日,該板塊復權后的加權平均漲幅達22.80%。

記者注意到,中信建投明陽(yáng)智能新能源REIT于詢(xún)價(jià)階段共收到了58家網(wǎng)下投資者管理的142個(gè)配售對象的詢(xún)價(jià)報價(jià)信息,有效認購數量總和為初始網(wǎng)下發(fā)售份額的91.38倍,刷新了今年以來(lái)公募REITs項目網(wǎng)下詢(xún)價(jià)倍數的紀錄,該詢(xún)價(jià)倍數也體現了專(zhuān)業(yè)投資者對此項目投資價(jià)值的高度認可。

業(yè)內專(zhuān)家指出,清潔能源產(chǎn)業(yè)的資金需求量大、投資周期長(cháng),需要高效的金融工具支持。REITs具有定價(jià)規范、透明性高等優(yōu)點(diǎn),不僅可滿(mǎn)足企業(yè)融資需求,更是一種長(cháng)期穩定的融資平臺,可匹配企業(yè)長(cháng)期投融資規劃和支持企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展。

公開(kāi)數據顯示,截至2024年5月10日,我國公募REITs市場(chǎng)已有36只產(chǎn)品上市,整體發(fā)行規模突破千億元大關(guān)。其中,新能源REITs有5只,總規模超158億元,涵蓋了生物質(zhì)能發(fā)電、天然氣發(fā)電,光伏發(fā)電等領(lǐng)域。

金融賦能大有可為

顯然,隨著(zhù)國內經(jīng)濟的進(jìn)一步復蘇,我國公募REITs市場(chǎng)正不斷擴容——資產(chǎn)范圍逐步擴充、發(fā)行機制逐步成熟、參與主體向多元化拓展。

“個(gè)人認為,由于我國綠色發(fā)展依舊面臨較大的資金缺口,因此清潔能源REITs的發(fā)展空間十分廣闊?!币晃蝗坦淌詹块T(mén)負責人在接受記者采訪(fǎng)時(shí)坦言,“事實(shí)上,就海外經(jīng)驗來(lái)看,REITs或類(lèi)REITs是能源基礎設施重要的融資工具,新興市場(chǎng)國家也多將該板塊納入了REITs框架?!?/p>

值得一提的是,本周中核匯能有限責任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“中核匯能”)在上交所成功發(fā)行了中國核電體系內首單新能源類(lèi)REITs項目——“中信證券-中核匯能新能源基礎設施投資資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”。該產(chǎn)品采用類(lèi)REITs結構,底層核心資產(chǎn)為中核匯能24家全資項目公司運營(yíng)的27個(gè)光伏電站、風(fēng)電站及分布式光伏,創(chuàng )出了類(lèi)REITs入池項目公司數量之最。值得一提的是,該項目是中核匯能為深入貫徹落實(shí)我國“30·60”碳達峰、碳中和目標和“四個(gè)革命、一個(gè)合作”能源安全新戰略的重要部署,單個(gè)項目公司現金流占比均未超過(guò)15%,項目整體具備較好的分散性,獲得了投資人的熱烈響應。

中核匯能方面表示,后續將繼續完善多層次資產(chǎn)證券化投融資模式,通過(guò)REITs業(yè)務(wù)的開(kāi)拓創(chuàng )新持續提升投資能力,持續深入探索新能源開(kāi)發(fā)與高效利用的新路徑,推動(dòng)綠色發(fā)展。

“中國能源結構正經(jīng)歷從一次能源向二次能源、從傳統能源向新能源的轉型,雖然目前我國電力供應格局仍以火電為主,但清潔能源尤其是風(fēng)光發(fā)電的占比正穩步提升?!?a href="http://www.gittiigidiyor.com/quote/stockdetail/index.html?code=601066.SS&codeName=中信建投&type=5&crumb=股票,中信建投&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">中信建投證券房地產(chǎn)首席分析師兼建筑首席分析師竺勁指出,“就裝機容量來(lái)看,截至2023年底,全國發(fā)電裝機容量為29.2億千瓦,其中,清潔能源占比52.4%,風(fēng)光新能源合計裝機容量為10.5億千瓦,占比36.0%。毫無(wú)疑問(wèn),REITs工具作為盤(pán)活重資產(chǎn)即發(fā)電及電網(wǎng)類(lèi)資產(chǎn)的重要金融工具,發(fā)展正逢其時(shí),并將為能源轉型保駕護航?!?/p>

根據公開(kāi)可查的信息,目前已有多家企業(yè)發(fā)起能源REITs申報,資產(chǎn)業(yè)態(tài)以水電、風(fēng)電、光伏及燃氣電廠(chǎng)等為主。就已上市能源REITs的市場(chǎng)表現來(lái)看,2023年該板塊的可供分配金額平均達成率為107%,收入平均達成率為101%,資產(chǎn)韌性強,業(yè)績(jì)表現穩定,具備很高的配置性?xún)r(jià)比。

擴募資產(chǎn)儲備豐富

“向后看,個(gè)人認為國內第一只超大型REITs很有可能出現在清潔能源領(lǐng)域?!币晃唤咏芾韺拥臉I(yè)界專(zhuān)家在接受記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng),“清潔能源是過(guò)去、未來(lái)政府大力支持及發(fā)展的產(chǎn)業(yè),且在發(fā)展過(guò)程中已經(jīng)形成了體量龐大的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),加之后續依舊具有較大的投資需求,因此通過(guò)REITs盤(pán)活存量資產(chǎn)回籠資金用于后續的再投資是比較確定的趨勢?!?/p>

根據全球風(fēng)能理事會(huì )(GWEC)的預測,2025年我國海上風(fēng)電裝機量可達4469萬(wàn)千瓦,平均年復合增長(cháng)率為35%,在碳中和目標背景下,海上風(fēng)電或成風(fēng)電增長(cháng)主力軍。另?yè)夷茉淳职l(fā)布的2023年全國電力工業(yè)統計數據,截至2023年底,全國太陽(yáng)能發(fā)電裝機容量約6.1億千瓦,同比增長(cháng)55.2%;風(fēng)電裝機容量約4.4億千瓦,同比增長(cháng)20.7%,資產(chǎn)存量規模之大已不言而喻。

據記者了解,目前能源類(lèi)REITs已上市產(chǎn)品的擴募步伐正明顯加快。

上交所官網(wǎng)顯示,富國首創(chuàng )水務(wù)REIT、中航京能光伏REIT的擴募申請,已經(jīng)分別獲得了交易所的問(wèn)詢(xún)和受理。其中,前者是國內首單探索“光伏+水電”資產(chǎn)混裝的擴募項目。另外,中信建投國家電投新能源REIT也公開(kāi)表示正積極籌劃擴募工作。

毋庸置疑,擴募有利于原始權益人加快形成“投-融-管-退”的資產(chǎn)良性循環(huán),減少單一項目風(fēng)險,實(shí)現規模效應和協(xié)同效應,賦予產(chǎn)品不斷成長(cháng)的生命力。

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編輯:馬萌偉

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